10月21日，中国人民银行（下称“央行”）发布公告称，为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利（下称“互换便利”）首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。
从央行行长潘功胜宣布央行创设互换便利工具，到央行开展首次操作不超过1个月时间，体现出增量货币政策落地快、针对性强。市场专家表示，央行推出并快速落地的一揽子增量政策符合现实急需，超常规、强有力，市场情绪为之振奋，社会反响良好。
互换便利是央行设立的支持资本市场的结构性货币政策工具，首期操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。参与机构通过互换便利将流动性差的债券、股票换成国债、央票，后者作为高等级流动性资产，可显著提高回购融资的可得性，获取的资金监管用于股票、股票ETF的投资和做市，互换期限为1年，可根据需要申请展期。目前，获准参与的互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。
在业务流程上，中国人民银行通过公开招标确定互换便利操作的互换费率和中标结果，之后通过特定公开市场业务一级交易商中债信用增进公司，以债券借贷方式将国债或互换央票换出给中标的证券、基金、保险公司。据了解，央行在每次互换便利操作结束后都将发布交易公告，披露相关操作信息。
另据证监会消息，证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。
责任编辑：杨红卜